Financer une reprise d’entreprise
TENOR accompagne les repreneurs dans la structuration financière de leur projet de reprise. Notre objectif est de sécuriser le financement et faciliter la réalisation de l’opération.
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Structurer le financement d’une opération d’acquisition
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Toute opération de reprise nécessite un apport en capital du repreneur ou des actionnaires.
Cet apport constitue la base du financement et permet de démontrer l’engagement des dirigeants dans le projet.
Les fonds propres peuvent provenir :
des dirigeants repreneurs
d’associés ou partenaires industriels
d’investisseurs financiers.
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Les établissements bancaires interviennent généralement pour financer une partie de l’acquisition sous forme de crédit d’acquisition.
Ce financement est structuré en fonction :
de la rentabilité de l’entreprise
de sa capacité de remboursement
du projet de développement présenté.
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Dans certaines opérations, des investisseurs peuvent intervenir pour accompagner la reprise ou soutenir un projet de développement.
Il peut s’agir :
de fonds d’investissement
de family offices
d’investisseurs privés.
Leur intervention permet de renforcer les fonds propres et soutenir la croissance de l’entreprise.
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Dans certains cas, le cédant peut accepter de différer une partie du paiement du prix de cession.
Ce mécanisme, appelé crédit vendeur, permet de faciliter la réalisation de l’opération et d’aligner les intérêts entre les parties.
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Certains dispositifs peuvent également compléter le financement d’une reprise :
garanties publiques
dispositifs de soutien à la transmission d’entreprise
accompagnement par des organismes spécialisés.
La reprise d’une entreprise est une opération stratégique qui nécessite la mise en place d’un financement structuré.
Selon la taille de l’entreprise, le secteur d’activité et le projet de développement, le financement d’une acquisition peut associer plusieurs sources de capitaux.
TENOR accompagne les repreneurs et dirigeants dans la structuration du financement de leur opération, afin de présenter un projet solide aux partenaires financiers.
De l’analyse de la capacité de financement, à la structuration du plan de financement, Ténor accompagne le porteur de projet dans la préparation du dossier jusqu’à sa coordination auprès des banques et/ou investisseurs.
Les montages d’acquisition
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Le LBO consiste à acquérir une entreprise via une société holding créée pour l’opération.
La holding contracte un financement bancaire pour réaliser l’acquisition, et le remboursement de la dette est assuré grâce aux résultats générés par l’entreprise reprise.
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L’OBO permet à un dirigeant ou à un actionnaire de restructurer le capital de son entreprise.
Il consiste à créer une holding qui rachète tout ou partie des titres de la société, souvent avec l’entrée d’investisseurs financiers.
Ce type d’opération permet notamment de :
sécuriser le patrimoine du dirigeant
préparer la transmission future
financer le développement de l’entreprise.
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Le build-up consiste à développer une entreprise en réalisant plusieurs acquisitions successives.
Cette stratégie permet d’accélérer la croissance en :
consolidant un marché
élargissant l’offre de services
intégrant des savoir-faire complémentaires.
Le build-up est souvent utilisé par des dirigeants ou des investisseurs souhaitant structurer un groupe autour d’une entreprise existante.